Le bilan de l'assurance vie pour l'année 2011
En perte de vitesse, le placement préféré des Français subit la crise financière de plein fouet et doit faire face à un relatif désaffection de la part des épargnants. Pour l'heure, pas de péril en la demeure, l'assurance vie conserve son statut de produit patrimonial incontournable dans un paysage dégradé.
La décollecte enregistrée entre septembre et novembre derniers s'est confirmée sur le mois de décembre. Les épargnants français ont plus retiré qu'ils n'ont versé sur leurs contrats d'assurance vie. Les cotisations reculent de 14% pour atteindre 124 milliards d'euros contre 116,4 milliards pour les prestations versées. Ces dernières ont augmenté de 25% sur l'ensemble de l'année 2011. La répartition de ces prestations : à côté des capitaux en sortie de contrat (décès, 8 années de détention) et des rentes versées au moment de la retraite (et autres motifs), les rachats ont très nettement progressé, mettant en lumière le besoin de liquidité des épargnants pour réaliser un projet (immobilier) ou pour consommer.
L'assurance vie concurrencée
L'effet crise a joué et s'est révélé plus offensif à l'automne dernier. L'épargne longue caractérisée par l'assurance vie se trouve concurrencée par des produits plus souples, plus liquides comme le livret A et les comptes à terme. Dans un contexte d'insécurité financière, l'immobilier a également joué sa carte de valeur refuge. Preuve en est les excellents résultats du marché de l'ancien en 2011. Le gouvernement a par ailleurs donné indirectement un certain dynamisme au secteur immobilier en durcissant la fiscalité des plus-values et en annonçant la diminution des avantages fiscaux des régimes Scellier et Censi-Bouvard pour l'année 2012.
L'autre effet néfaste reste le flou qui entoure l'économie européenne et a fortiori française. Les dettes souveraines de la zone euro ont déstabilisé la confiance des ménages qui ont vu dans l'éventualité d'une faillite du système l'inconstance des politiques. L'ombre d'un durcissement de la fiscalité de l'assurance vie a d'ailleurs plané pour un temps, avant que le gouvernement ne décide de laisser tranquille ce sujet délicat. En mettant le doigt sur la fiscalité de l'assurance vie et sur l'opportunité de certains de ses aspects, la Cour des comptes pourrait relancer le débat.
