Assurance vie : la disparité des taux de rendements.

Attendez-vous à une baisse des taux de rendements des contrats d'assurance vie. C'est en tous cas ce qu'anticipe la plupart des professionnels. L'année 2010 avait déjà connu un recul de la rémunération de l'assurance vie, 2011 devrait connaitre le même sort pour des raisons logiques liées au niveau des obligations et aux nouvelles normes prudentielles imposées aux assureurs. Il n'en demeure pas moins que les taux de rendements varient d'un contrat à l'autre, avec des écarts allant du simple au double.

Le rendement moyen des contrats d'assurance vie était de 3,30% en 2010, une réalité mathématique qui cachait en fait des rendements divers échelonnés entre 2,30% et 5,00%. Si l'on se base sur la taux moyen, l'assurance vie rapportait tout juste 2,90% en 2010 après les prélèvements sociaux. Avec une inflation de 1,5%, l'assurance vie restait un placement rémunérateur, légèrement supérieur au Livret A qui affichait 1,75% au 1er août 2010 (revalorisé à 2,25% le 1er août prochain).

85% des contrats sont investis sur des fonds en euros, tributaires des taux d'intérêt des obligations. La rentabilité d'un support en euros dépend des taux des obligations qui étaient auparavant plutôt élevés, jusqu'à 9% dans les années 90. Le taux est aujourd'hui très bas (en-dessous des 3% durant l'été 2010) et les anciens contrats avec des taux élevés dont les obligations arrivaient à échéance ont du être réinvestis sur des supports à des taux forcément nettement moins performants. La tendance dans les années à venir pourrait même perdurer et les nouvelles normes prudentielles concernant leurs fonds propres qui obligent les assureurs à ne plus s'exposer s'imposent au détriment de la performance. Il faut bien garder à l'esprit que l'assurance vie rassure par son cadre fiscal relativement privilégié, mais aussi par la sécurité qui entoure ce placement. Solvabilité 2 signifie un renforcement des règles prudentielles en pénalisant la détention d'actions. En clair, la possibilité pour les compagnies de jouer et gagner par les actions diminue au détriment d'une meilleure rémunération.

L'assurance vie est un multi-produit qui propose des taux variables d'une compagnie à l'autre et d'un contrat à l'autre. Les contrats en ligne, ainsi que ceux distribués par les mutuelles d'assurance sont généralement plus rémunérateurs que ceux des assureurs traditionnels et des banques. Ces deux segments privilégient souvent les contrats haut de gamme en bonifiant les taux pour les gros capitaux. Entre un contrat grand public et un contrat haut de gamme, l'écart de taux peut aller au-delà d'un point. Pour y voir clair dans la pléthore de contrats proposés, il est primordial de comparer et d'évaluer tous les paramètres, du taux de rendement annoncé aux frais de gestion et d'arbitrage.