Attendus chaque fin d'année, les rendements de contrats d'assurance en euros commencent à être dévoilés par les assureurs. Axa est le premier à annoncer des performances en retrait par rapport à l'an passé. Ce n'est pas une surprise, la faiblesse des taux obligataires entraînent dans leur sillage la rémunération des fonds en euros. Le rendement moyen pour 2013 devrait perdre 0,20%, une érosion que se confirme d'année en année.

Baisse moyenne de 0,20%
La baisse du rendement moyen des fonds en euros est limitée à 20 centimes soit 0,20%. Axa annonce un taux de base de 2,70% contre 2,9% (nets de frais) en 2012. La Matmut réussit à maintenir des taux identiques à l'an passé, soit 3,4% pour le contrat Matmut Vie Epargne et 3,15% pour Matmut Vie Générations. Malgré la baisse des taux des obligations d'Etat, les assureurs limitent la casse grâce aux valeurs boursières qui leur permettent d'engranger des plus-values sur actions. Les actifs des assureurs sont composés à 80% d'obligations d'Etat. L'OAT 10 ans s'est contracté en 2013 pour atteindre son plus bas historique sous la barre des 2% entre avril et juin. Un niveau faible qui pénalise les fonds en euros des contrats d'assurance vie.

Bonus
Pour doper leurs rendements, de plus en plus d'assureurs ont recours aux bonus à condition que l'assuré respecte certains critères. Chez Axa, premier à adopter cette stratégie dès 2010, la rémunération peut atteindre 3,30% pour les gros épargnants qui acceptent de diversifier une partie de leur épargne sur des actifs plus risqués. Même pratique chez MMA qui annonce une rémunération dopée entre 0,15% et 0,50% : les assurés ayant au moins 20% de leur épargne investie en unités de compte, ainsi que ceux qui disposent d'un capital de plus de 50 000€ peuvent encaisser un bonus de 0,15%, voire 0,50% s'ils cumulent les deux critères. L'assureur précise que la quasi totalité des contrats bénéficieront d'un bonus en 2013.

Provision pour participation aux excédents
Sont attendus les rendements de plus de 170 contrats d'assurance vie. En plus de bonus, les assureurs peuvent utiliser la PPE, provision pour participation aux excédents, qu'ils doivent reverser aux assurés dans les huit ans. L'an dernier, cette réserve avait été gonflée en moyenne de 0,22% pour faire face aux baisses de rendement futurs. Pour mémoire, les entreprises d'assurance vie doivent faire participer les assurés aux bénéfices techniques et financiers qu'elles réalisent ; le calcul se fait via un compte de participation aux résultats, composé du résultat technique souvent faible et du résultat financier (produits financiers moins charges). A partir de ce compte de résultat, sont servis les intérêts techniques, le reliquat étant versé sur la participation aux bénéfices qui est elle-même différée pour devenir provision pour participation aux bénéfices. Cette dernière doit être distribuée sous huit ans et constitue un outil de pilotage permettant de lisser la rémunération des contrats en fonction notamment des contraintes commerciales. Certains assureurs disposent d'une PPE équivalente à une année de rendement.